Actualités

Notre scénario central : Les dernières publications en Europe et aux États-Unis sont venues rassurer les marchés quant à la trajectoire de l’inflation. Alors que les marchés anticipaient un dernier mouvement de hausse des taux courts, auquel nous ne croyions pas, les courbes escomptent désormais des premières baisses de taux dès le premier trimestre 2024. Mais il est sans doute trop tôt, pour la Fed comme pour la BCE, pour baisser la garde sur l’inflation sous-jacente. Certes, la croissance américaine devrait ralentir et modérer les pressions salariales, mais nous ne voyons pas de mouvement de baisse des taux avant l’été pour la Fed et probablement un trimestre après pour la BCE.

Retrouvez les principaux points mises en avant par les spécialistes Carmignac pour l'année 2024. Raphaël Gallardo, économiste en chef présent les principales perspectives économiques et Kevin Thozet, membre du comité d'investissement, fait le point sur la stratégie d'investissement.

Le secteur de la santé est traditionnellement considéré comme défensif et caractérisé par une croissance séquentielle et régulière. Pourtant, il a déçu en 2023, alors que le monde était confronté à de nombreux vents contraires, inflation, ralentissement économique, guerre. Il y a plusieurs raisons à cela :

La dynamique du marché américain aujourd’hui : « trop chaud, trop froid ou juste ce qu’il faut ? » Quels sont les impacts de la hausse des taux d’intérêt ? Quels sont les arguments en faveur de la diversification ? Nos économistes abordent ces questions dans nos dernières Macro Perspectives.

Dernier hebdo d’une année 2023 qui, bien que volatile, a plutôt tenu ses promesses sur le marché obligataire avec un portage élevé en début d’année permettant d’absorber les chocs et de corriger tout ou partie des moins-values historiques de 2022. La plus grande surprise pour nous viendra de la persistance d’une courbe inversée, les investisseurs étant prêts à sacrifier 2% de rendement annuel pour se positionner sur des obligations souveraines de maturité 7 ou 10 ans plutôt que de suivre la BCE, pourtant persévérante dans ses propos tout au long de l’année.

Dans un paysage en constante évolution, marqué par des tensions géopolitiques, l’importance croissante des enjeux liés au changement climatique et une réorientation de l'économie mondiale, une tendance de fond se dessine. La croissance se déplace progressivement vers les pays en développement en dehors de la Chine, un déplacement intensifié par les avantages démographiques et l'évolution de la structure de l’économie mondiale.