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Afin de mieux connaître les épargnants ayant commencé à investir sur les marchés depuis 2020, l’Autorité des marchés financiers (AMF) a sollicité le soutien de la Commission européenne qui a désigné l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) pour l’appuyer dans ses actions à destination de ce public. L’étude publiée par l’OCDE montre que ces nouveaux investisseurs, plus jeunes, pour moitié investis en crypto-actifs, s’informent davantage sur les réseaux sociaux et ont tendance à surestimer leurs connaissances financières.

• Programme d’investissement, labellisé France Relance, lancé par AXA France en partenariat avec NextStage AM, « Pépites & Territoires » investit en fonds propres dans des PME et ETI françaises innovantes implantées dans toutes les régions pour les accompagner dans leur développement

• Déjà déployé dans 30 PME et ETI, « Pépites & Territoires » entend poursuivre sa dynamique tout en fléchant ses investissements vers des PME et ETI participant activement à la transition environnementale, sociale et sociétale.

• Avec un montant atteignant déjà 200 millions d’euros, le programme vise à mobiliser 500 millions d’euros.•Convaincue de la nécessité de flécher l’épargne des français vers l’économie réelle, AXA France rendra prochainement accessible « Pépites & Territoires » à l’ensemble de ses clients au travers du FCPR1 AXA Avenir Entrepreneurs.

Par François Rimeu, Stratégiste sénior, La Française AM.

A retenir :

• La guerre entre Israël et le Hamas risque de faire à nouveau grimper les prix de l’énergie, surtout en Europe.

• La croissance au 3e trimestre est meilleure que prévu, notamment aux Etats-Unis et en Chine.

• Prudence à l’horizon : la politique monétaire rigide laisse des traces, la dette publique préoccupe à nouveau.

En bref : 

• Le conflit au Moyen-Orient a exacerbé les craintes d’un nouveau choc pétrolier analogue à celui des années 1970. Si le conflit ne s’étend pas, nous pensons que l’impact sur les prix du pétrole devrait rester modéré. S’il s’étend, un choc pétrolier d’envergure ne pourra pas être exclu.

• Les investisseurs qui ont tenté d’évaluer l’état de l’économie américaine ont détecté des signaux contradictoires. Meilleures que prévu, les données économiques ont poussé les rendements des bons du Trésor à leur plus haut niveau depuis la crise financière mondiale, or la hausse des rendements obligataires provoque généralement une rupture, mais il est difficile de prédire ce qui finira par céder et le moment auquel cette rupture se produira.

• Après une décennie de forte croissance, le coronavirus, la guerre en Ukraine et le conflit au Moyen-Orient font désormais évoluer le monde dans un environnement économique vulnérable à l’inflation et aux risques géopolitiques. Comment l’investissement de qualité peut-il trouver sa place dans cet environnement ? Notre boutique Multi Asset passe en revue cette philosophie d’investissement.

La semaine dernière, les marchés de capitaux ont été solides, à l'exception des prix de l'énergie, qui ont chuté. Les obligations d'État se sont redressées, les échéances les plus longues étant plus performantes ; les bons du Trésor américain à 30 ans ont baissé de 30 points de base (pb) au cours de la semaine. Les spreads de crédit des entreprises se sont resserrés, les actions ont rebondi, surtout aux États-Unis, et le dollar américain s'est déprécié par rapport à la plupart des monnaies. Un rebond à court terme - probablement dû à un mois d'octobre terrible pour les investisseurs - a sans aucun doute conduit à un positionnement baissier excessif ? Ou bien les fortes tendances saisonnières sont-elles en train de se mettre en place ? Novembre est historiquement un mois positif pour les investisseurs. En tant qu'indicateur des variations saisonnières, l'indice S&P a généré des rendements positifs au cours de 9 des 10 dernières années, la moyenne dix ans de novembre étant la plus importante moyenne mensuelle calendaire. Ou s'agit-il du rallye tant attendu à la fin du cycle de resserrement monétaire par les principales banques centrales ?