On voit apparaître sur le marché de plus en plus de fonds qui jouent le thème de la « disruption », de la ville intelligente, de l’innovation… C’est du sérieux ou c’est un phénomène de mode ?
- Plusieurs fonds : CPR Disruptive Opportunities, Parvest Disruptive Technology (BNP Paribas), Pictet SmartCity…
- Ce dont des thèmes à la mode
- Il existe aussi des modes dans le monde de la gestion : L/S, 130/30
- Le fait que ce soit dans le fonds de l’air ne signifie pas que ce n’est pas sérieux
- La « disruption » : rupture, innovation, destruction créatrice de Schumpeters
- La nouveauté : l’accélération
- C’est une réalité : Amazon passe le cap de 1.000 milliards pendant que Toy’R US ferme ses boutiques
Comment reconnaitre les fonds tiennent la route ?
- Bonne question
- On est sur des fonds thématique ó fonds sectoriels (santé, transport, finance, matières premières, etc)
- Un fonds thématique => transversal
- Exemple, CPR Disruptive Opportunities : techno, mais aussi biotech, industrie, « terre »
- L’avantage du transversal : diversification des risques, baisse de la volatilité
- L’inconvénient du transversal : parfois un peu une assiette anglaise…
- Anecdote : fonds santé avec du Pernod Ricard !
Concrètement, on fait comment alors pour distinguer les fonds qui sont sérieux ?
- Comme toujours
- Regarder ce qu’il y a en portefeuille et voir si le gérant est capable d’expliquer ses choix
- Le track record :
- le fonds CRP : 13% en 2017, 13% YTD,
- Pictet SmartCity ancien fonds actions « classique » avec plusieurs années de track, 6% par an sur 5 ans.
- Les rossignol : se reconnaissent aux performances douteuses et au jargon incompréhensible
Est-ce qu’on va voir d’autres fonds thématiques apparaitre sur le marché ?
- Oui, tendance lourde
- Les fonds « silver », sécurité, Happy@work...
- Liés aux phénomènes de société
- Mais une bonne idée (ex : vieillissement de la population) ne fait pas nécessairement un bon fonds
